記公司中期票據(jù)發(fā)行始末

6月11日這一天，公司的中期票據(jù)成功發(fā)行了！這也是公司作為臺州市國資委直屬國有企業(yè)第一家在中國銀行間交易商協(xié)會發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具。發(fā)行成功將會優(yōu)化公司的債務結構，增強了公司自主融資能力，有力地提升公司的市場形象。在此次發(fā)行過程中，我們一直在摸索前行，在行動中學習，感觸深刻。

2012年末，根據(jù)公司整體規(guī)劃安排，公司著手準備中期票據(jù)發(fā)行的前期工作。為了加強對該項工作的組織領導，2013年3月公司成立了債務融資工具發(fā)行工作小組，標志著整個發(fā)行工作的正式拉開帷幕。

2013年4月，中信銀行臺州分行聯(lián)合中信建投開始進行進場工作，并組織相關人員進行訪談。發(fā)行中期票據(jù)需要的資料極其繁瑣，幾乎包含了公司自成立以來的歷史沿革、發(fā)展規(guī)劃、公司股東情況、公司財務情況，下屬子公司情況等。公司相關職能部門，也都積極配合，準備相關資料，保質保量地將相關材料充分整理完備。

2013年5月，公司召開股東大會，審議通過《關于申請發(fā)行非金融企業(yè)債務融資工具的議案》。

2013年7月，公司在中國交易商協(xié)會成功注冊會員。

2013年7月末，約計200頁的中期票據(jù)募集說明書初稿形成，為中期票據(jù)的發(fā)行邁出了關鍵的一步。為了完善募集說明書內容 ，公司相關職能部門集中一天時間，逐字逐句對說明書內容進行反饋交流，認真修正。

2013年8月，正式出具評級報告、法律意見書。中信建投開始向中國銀行交易商協(xié)會申報全套審批資料。

然而正當大家為中期票據(jù)工作的順利進展感到慶幸的時候，2013年直融市場嚴格監(jiān)管政策突然來襲，公司中期票據(jù)在中國銀行間交易商協(xié)會的審批中碰到了很多措手不及的問題，在事前已充分準備的基礎上，協(xié)會又對涉房問題、關聯(lián)交易問題、股東人數(shù)過多問題、財務數(shù)據(jù)問題、法律意見書問題等20多個需要大量基礎性工作的問題和難題，提出了更高要求的補充或說明。面對這一巨大的困難和考驗，我們及時與銀行、會所、協(xié)會、律所、評級、券商等進行溝通落實。

2013年年末，基本完成了所有材料的補充工作，并通過了協(xié)會的審批，同時公司相關工作人員的高效、專業(yè)、敬業(yè)得到了相關機構的高度認可。

2014年1月8日 經(jīng)過長達近一年的艱苦工作，公司在北京中國交易商協(xié)會領取了獲準注冊通知書，4億元的中期票據(jù)額度得到協(xié)會正式批準。

根據(jù)通知書的要求，獲得批準后的中期票據(jù)必須在2個月內發(fā)行或者進行備案注冊，否之將視為放棄發(fā)行。所以在這兩個月內，我們一直關注中期票據(jù)利率市場變化情況，然而2013年春節(jié)后的市場，市場利率一直在高點徘徊，“錢荒”的陰影一直在資本市場游蕩，與公司同級別的部分中期票據(jù)未發(fā)行成功或取消發(fā)行，少數(shù)發(fā)行成功的中期票據(jù)利率連續(xù)走高。公司管理層在充分調研后，迅速判斷，3月份并不是一個發(fā)行中期票據(jù)理想的時間窗口，從公司長遠發(fā)展和核心利益出發(fā)，必須先進行協(xié)會備案。但是協(xié)會備案又是一項艱巨的工作，所有財務數(shù)字需要重新提供并審核。由于交易商協(xié)會人員的流動性大，新更換的主審提出了公司合并報表的范圍、經(jīng)營性現(xiàn)金流量變動較大等疑問，問題直接關系到公司是否具備發(fā)行資格。面對困難，我們聯(lián)系銀行、券商、會計師事務所，直接到北京交易商協(xié)會的總部與相關人員進行約談。通過多渠道溝通，協(xié)會終于認可了公司的解釋工作，備案工作在5月中旬順利完成。

2014年6月9日，中期票據(jù)開始薄記建檔。正當大家都松了一口氣，以為萬事具備的時候，有消息傳來，投資者出現(xiàn)問題，因為公司是第一次進入發(fā)債市場并且相對外部評級較低原因，市場投資者認可度不高，可能會出現(xiàn)募集失敗的情況。我們積極聯(lián)系主要承銷銀行中信銀行，最終在6月11日一舉成功發(fā)行，并在相同信用級別，相同期限，相同時間段內以市場較低利率發(fā)行。

本次發(fā)行，碰到了無數(shù)的問題和困難，但是我們從來沒有想過放棄和退縮，最終取得了中期票據(jù)一次性全額發(fā)行的豐碩成果。

王偉 曹潔冰